投资并购

对游戏志在必得的字节跳动又出手了。

今天（3月22日），沐瞳科技CEO袁菁发表全员信称，沐瞳科技与字节跳动旗下游戏业务品牌朝夕光年达成战略收购协议，被并购后沐瞳科技将保持独立运营，袁菁继续担任CEO，沐瞳的各条汇报线保持不变。

据一位接近字节跳动的投资人表示，为完成此桩并购，字节跳动的最终报价高达50亿，而这个数字后面的货币单位很可能是美刀（也有外媒报道称，字节跳动作价40亿美元）。不出意外的话，这也是2021年迄今为止游戏行业最大手笔的一桩投资事件。

坊间还有传闻称，如果选择留下，沐瞳科技的员工可以获得为期3个月的过渡期双倍薪资。

为什么字节跳动选中了沐瞳科技？

字节跳动的再次出击也许并不出人意料。距离他们2019年收购上海墨鹍，大规模进军游戏行业已经过去了整整2年，但从自研产出情况来看，表现依旧不甚理想。

目前，字节跳动分别在北京、上海、杭州、深圳成立有十余个游戏工作室，其中不乏中重度产品研发团队，短短数年间，字节跳动的游戏队伍已扩充至2000人。然而游戏内容无法一蹴而就，流量至上的字节跳动更无法这么快就找到优质内容的生产之道。

另一面，字节跳动又亟需一款大DAU、高收入的产品来“壮实”孱弱的游戏版块。尤其是对已开始着手准备上市的字节跳动来说，全力激活游戏版块亦成燃眉之急。而不管从哪个方面来看，沐瞳科技旗下的MOBA手游《无尽对决（Mobile Legends: Bang Bang）》都满足了字节跳动现阶段的期许。

收入方面，截至2020年1月，《无尽对决》每年的收入都在上涨，根据Sensor Tower的数据，游戏目前总收入突破了5亿美元，超过了竞品腾讯《AOV》在海外的收入。

用户方面，《无尽对决》在全球的月活跃用户数高达9000万。据Sensor Tower的数据，2020年1月时，光印尼市场就为《无尽对决》贡献了超过1亿次下载，菲律宾和越南的玩家也分别下载了超4000万和2000万次。在字节跳动游戏业务负责人严授致“字节圈”的文章中，他不吝用“国民游戏”来形容《无尽对决》在部分海外国家的影响力。

但《无尽对决》并不是沐瞳科技的全部。

由沐瞳科技研发、智明星通发行的《魔法英雄（Magic Rush）》卡牌策略手游，曾在23个国家和地区的Google Play&iOS收入总榜登顶；此外，沐瞳科技还通过推出《Mobile Legends: Adventure》逐步实现了“Mobile Legends”的IP化，加强了用户对该IP的认知。

更重要的是，对字节跳动而言，沐瞳科技长期的出海经验还意味着更广阔的想象空间。袁菁在致全员信中提到，沐瞳科技将与字节跳动加强在游戏、电竞等领域与字节跳动的深度融合，共同开拓全球游戏市场。

《无尽对决》的价值：电竞及深度本土化

沐瞳科技在东南亚扎的根比我们想象中的要深。

去年1月，《无尽对决》来自东南亚地区的收入就占到了游戏总收入的61%。但《无尽对决》在东南亚的成绩不仅仅只有收入好那么简单，它在近几年动作不断，通过紧密的本地化，将游戏品牌认知渗透到了当地玩家的生活中去，

在2017年，沐瞳科技与印尼政府和当地电竞协会进行了积极的沟通，促成了印尼Mobile Legends电竞职业联赛（MPL）的诞生。今年初沐瞳在新加坡举办了第二届《无尽对决》（M2）全球冠军赛，结果M2的最高同时在线观看人数超过300万人，较上一届增长了353%。

电竞作为许多MOBA游戏的“续集”，对于游戏生命力的延续相当重要，沐瞳科技在这一点丝毫没有放慢脚步。

游戏在2018年被选入菲律宾东南亚运动会（SEA），成该运动会史上第一款被确定加入电竞项目的游戏，官方的提前“认证”也是看准了游戏在东南亚年轻人中的影响力。此外，《无尽对决》还会针对东南亚不同的地区文化做本地化融合，比如在游戏中引入了印尼民族神话人物 “瓶首”；在菲律宾推出本土英雄 “拉普拉普”，同时在不同国家推出属于当地的本土联赛。

“瓶首”

先入局，深扎根，沐瞳迅速将《无尽对决》打造成了东南亚地区的“国民游戏”，这意味着，在当地年轻人心中，该游戏已经完成了从单纯的娱乐内容到文化生活方式的转换。他们会互相谈论，广为分享，并作为一种社交方式来对待。

这解锁了《无尽对决》作为游戏的更多潜力，它可以作为一种内容形式来激活其他用户的活跃度——比如TikTok。字节跳动的这款产品在东南亚地区同样是稳居下载榜TOP 5的大DAU应用，而与流行游戏的潜在结合只会让双方的圈层影响正向叠加，让用户流量活跃下去。

从沐瞳科技看字节跳动的投资逻辑

实际上自去年起，字节跳动已经渐渐捋顺了公司现阶段在游戏领域的投资思路。

首先是最重要的关键词：流量。流量是字节跳动的安身立命之本，作为流量的重要变现手段，游戏广告在字节跳动的商业帝国中扮演了举足轻重的角色——据晚点LatePost报道，2019年抖音有一半左右的收入来自游戏广告。

而放眼字节跳动的整体生态，广告业务才是这个流量帝国的“商业重镇”——据知情人士透露，在字节跳动2020年2390亿元的总收入中，广告业务预计做到了1750亿元的流水，占了绝对大头。

因此无论是重点发力的休闲类产品，还是斥巨资拿下的《无尽对决》，其本质都旨在服务于抖音（TikTok）自家的流量生态，通过直播及游戏内容的再创作将流量运作到底。只是前者凭有趣新鲜的创意取胜，而后者则强调交互、社交及竞技。

《无尽对决》的电竞属性同样是不可忽视的一部分。电竞的强黏性、高曝光可以为抖音持续产生直播场景和内容创作。甚至从本质上来讲，电竞作为广告一种，能够从不同维度实现流量变现。

尤其是在国内几款头部大DAU产品被腾讯牢牢把占的情况下，急于巩固短视频流量优势的字节跳动更希望直接找到真正的IP源头，以突破腾讯重重包围的内容“封锁”——如果国内不好找，那就去找国外的；如果对国外厂商不熟悉，那就找成功的出海公司。

而出海恰恰又是字节跳动投资逻辑中的另一个关键词。

事实上，作为国内游戏行业的重要赛道之一，出海也是字节跳动少数取得了一定成绩的版块。比如由字节跳动与富春股份共同投资的开发商盖姆艾尔，其自研产品《仙境传说RO：新世代的诞生》上线3个月多总流水破1亿美元，字节跳动子公司还拿到了该作在港澳台的发行权。

但也仅仅是发行。折腾了数年，在自研这条线上，字节跳动还是没有太多建树可言。因此，相比干等自研产品上线，通过资本操作提高命中率成了另一种手段。

在一位投资者看来，继字节跳动将《无尽对决》揽入麾下后，这家互联网巨头有可能继续扩张版图，拿下其他品类的大DAU产品，其中社交类竞技性产品极可能是他们首先考虑的标的（比如不排除对类“吃鸡”产品的布局），此外高利润的产品也将补充字节跳动对上市计划的并表需要。

上述投资人还告诉游戏陀螺，字节跳动在游戏领域的动作越来越大，这也意味着新的变局正在到来。受客观因素影响，这两年来草创团队创业激情不再，但字节跳动的阔绰手笔又让人看到，这个行业机会依然不少，做游戏实现财富自由不是白日梦。