投资并购

导语：如果字节跳动收购Pico，你怎么看？

今天中午，陀螺君经过多方打听到一个大传闻：传字节跳动将以50亿人民币的价格收购国内VR硬件公司Pico，正式入局VR赛道！

在消息发出后，目前字节跳动、Pico、歌尔官方暂未发布任何回应，VR陀螺将对此事件持续跟进。

不过刚好今天，歌尔发布2021年中报，2021年上半年实现营业收入302.88亿元，同比增长 94.49%。并且在这次财报中将VR板块单独提出，表示“相比去年同期，主要是因为公司VR虚拟现实等产品销售收入增长，盈利能力改善。”

从股权结构来看，青岛小鸟看看100%控股北京小鸟看看，而青岛小鸟看看最大股东为歌尔集团，占股26%，同时歌尔还通过其100%控股公司小鸟科技间接持有青岛小鸟看看9%股份，合计占股35%。

在正式消息出来之前，我们先来大胆分析一下为什么字节跳动会选择收购Pico，以及这将对市场带来的影响。

这是否意味着，VR的“又一春”来了？

市场逐渐明朗，VR时机已至

今年的VR市场，如果从资本上来看颇有“第二春”之势。

从2016年，也就是所谓的“VR元年”到现在，VR可以说是经历了大起大落。从最初的“黑科技”、“新概念”，到后来被调侃为扎克伯格“豪赌的败局”。在很长一段时间里，唱衰VR的大有人在，直到Oculus Quest 2的上市。

高“性价比”打入消费者市场

Oculus Quest 2凭借破天荒的低价，使得这款亲民价格的头显从发布到现在不到一年时间，据陀螺研究院预测加上Quest第一代总销量已超过700万台，甚至最近还出现了“加量不加价”版，Facebook在将VR推向消费者的野心可见一斑。

从质疑声不断到做出成绩的Facebook也成为了VR界的风向标，创始人扎克伯格就曾不止一次表示，他看好VR/AR作为下一代计算平台的信心。

“我们一直相信当活跃用户到大约1000万时，使用VR的人们的市场就足够大了，对于开发人员而言，这都是值得的，要为此开始开发。”

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Oculus Quest 2的成功不仅让国内外VR企业看到了消费者市场的潜力所在，同时也证明了VR内容已经能够走向正循环。据VR陀螺了解，从去年开始，VR游戏的相关融资增长明显，且投资额显著上升，此外头部企业悉数被收购，Facebook在这条赛道上已收购5家VR游戏企业。今年大额的VR游戏投资并购事件如——

日本VR游戏开发商Thirdverse获得约20亿日元融资；

VR游戏工作室Resolution Games 完成2500万美元C轮融资；

VR游戏工作室Fast Travel Games获得超400万美元的投资；

VR游戏开发商MyDearest获得9亿日元融资；

Facebook收购VR游戏开发商BigBox，代表作《Population:One》；

韩国VR游戏创企EVR Studio宣布获5700万元融资；

Facebook宣布收购《Onward》开发商Downpour Interactive；

EA 21亿美元收购上市手游公司Glu Mobile，曾开发VR游戏《Deer Hunter VR》；

“元宇宙”助力资本入局VR

除了不少VR游戏公司获得融资，今年，在国内外与VR息息相关的概念“元宇宙”，也引发了大量资本对VR赛道的关注。

除了VR社交企业、虚拟会议企业、虚拟Avatar等企业直接获益之外，包括已其他一些相关的如代码乾坤获得字节跳动1亿元投资，MetaApp获得相关融资1亿美元，为创造一个全年龄段的虚拟世界为目标；4月，Epic Games获得10亿美元融资，布局“元宇宙”领域”。

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加上马化腾在2020年底提到的“全真互联网”概念，VR继2016年之后被推到了空前的热度。

“一个令人兴奋的机会正在到来，移动互联网十年发展，即将迎来下一波升级，我们称之为全真互联网。”另外，腾讯不仅投资了Roblox，还购入了40%的Epic Games股份以及虚拟音乐会运营商Wave等。

而在海外，扎克伯格一直对“元宇宙”抱有极大的信念。他曾说过，“Facebook将在五年内转型成为Metaverse公司。”并且Facebook还成立了专门的“元宇宙”团队，最近Facebook的虚拟会议功能Horizon Workrooms又再度引发了人们对“元宇宙”的探讨。

种种迹象表明，无论是海外还是国内，“元宇宙”的持续发酵，已经为VR市场带来了利好现象。

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设备硬件往往是用户购买的基础选择，但吸引并留住用户的关键是内容生态能不能持续发展。而“元宇宙”这一概念--虚拟平行世界的打造，正好符合内容生态的建设发展的需求。

越来越多公司和资金的注入，势必带来更加优秀的内容制作，从而也让VR生态得到一个良性的循环。

比起在VR元年就进入VR的Facebook，字节跳动选择在现在这个市场与技术都相对成熟的时间点进入VR赛道，显然是一个更明智的方法。

平台生态型公司，终端将是有力的抓手

透过Qusest 2撬开的一扇窗，所有人都开始琢磨入局VR似乎时候已到，包括苹果这个地表最强风向标。不过目前在VR中，最强的不是苹果而是Facebook，Facebook对做VR这件事情决心非常之大。

之所以如此，是因为作为社交起家的互联网大厂，Facebook靠社交软件打天下却常常受制于苹果、谷歌这些手机硬件厂商，因为硬件才是终极渠道。在这一点上，以今日头条、抖音为核心产品，有着“App工厂”之称的字节跳动和Facebook或许有同样的困扰。

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Facebook曾经尝试过自己做手机来摆脱这样的局面，但以失败告终，而后小扎开始放眼未来，不遗余力去发展VR（现在VR有明显成果，AR也开始支楞起来了），想要通过抢占下一代计算机平台的终端市场摆脱苹果、谷歌的掣肘。

手机作为这一代计算机平台的终端，其重要性不言而喻。做过手机梦的远不止Facebook这一家。就像今天很多大厂“为梦想窒息”的汽车梦一样，手机梦很多互联网厂商也曾做过，包括亚马逊、阿里、腾讯，当然也包括字节跳动（字节跳动收购锤子手机），但最终几乎都败给了基因。

字节跳动3亿收购锤子（图源：网络）

如果VR/AR是下一代计算机平台，今天所有有心于手机的厂商也将有心于VR/AR头显（眼镜）或是比头戴式设备更为适合的终端载体，现在大家对于VR/AR是否会是下一代计算机平台几乎都有比较清晰的预判，几乎没有人对VR/AR未来的潜力持怀疑态度，但对于入局市场的时机仍有大部分在观望。

在陀螺君看来，字节跳动虽然很少出现和VR/AR有关的新闻，但它对未来的布局并未松懈。如今年7月，字节跳动与阿里一同投资了王一博的经纪公司乐华娱乐，意图布局虚拟偶像，包括近期与AR眼镜企业亮亮视野合作共同打造针对听障人士的AR光波导眼镜。

特别是AR滤镜，这或许是能最先看到效果与收益的方向，毕竟AR社交媒体Snapchat已经验证。

作为将AR滤镜价值发挥最成功的企业，Snapchat早前推出AR开发平台Lens Studios，成功将AR滤镜生态玩转起来。而在这一板块，它不仅仅是TikTok的竞争对手，而且还是Facebook的竞争对手。Snapchat现在领跑AR广告，而且它的用户更年轻以Z世代为主，让Facebook都很慌。

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TikTok为了与这位AR社交媒体前辈一较高下，同样推出了AR广告业务，并且在最近推出了AR开发平台Effect Stuido，而Facebook也早在当年收购Snapchat失败后转而收购Instagram并且紧随Snap步伐推出了AR平台Spark AR。

现在AR滤镜的玩法已经越来越普遍，AR广告业务正在快速增长，作为短视频巨头，字节跳动正在加码AR。

AR依靠滤镜等功能在社交、营销上风生水起，但很显然，VR的发展路径完全是两个样，布局VR也一定是不同的方向。

AR除了市场营销的玩法，其实大多时候是用于B端，比如美军和微软有关HoloLens的巨额合同，目前C端消费级市场处于非常早期的阶段。VR恰恰相反，虽然在国内以B端为主，但它更易在C端打开市场，Quest 2里程碑式的成功就是最好的证明。

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字节跳动如果要入局VR市场，与Facebook当年收购Oculus一样将Pico纳入麾下，从而布局下一代计算机平台、早早入局做终端，似乎是一个更合理的选择。

踩中了短视频风口的字节跳动正处于发展的巅峰时期，根据字节跳动财报，其在2020年收入2366亿元，同比增长111%，目前字节还没上市，据称估值已上升到4000亿美元，折合人民币约2.6万亿人民币。全球最大的视频平台Youtube，据谷歌财报，Youtube 在2020 年收入为197.72 亿美元（约合1269·76 亿元人民币）。短视频的风口仍在持续，根据QuestMobile数据显示，2021年6月，移动互联网用户每天的总时长为3654.5亿分钟，其中短视频888.4亿分钟，占比 24%。

如果说AR未来的潜力是作为下一代计算机平台，生产力工具，那VR先能够规模化的方向则与娱乐设备更为贴合，主要用来打游戏、社交、健身，游戏、娱乐也恰好是字节跳动近几年持续发力的点。作为一家平台生态型公司，终端将是下一个时代有力的抓手。

那为什么是Pico？在国内VR硬件厂商中做选择，字节跳动如果选择的话一定是ToC，而在ToC方向，根据IDC报告，国内VR头显硬件厂商当中，2020年Pico位居中国VR市场份额第一。

图源：网络

若字节跳动收购Pico实锤，它将成为国内的Facebook吗？

若本次收购消息属实将会对整个VR市场带来什么影响？这或许是许多人关心的问题，字节跳动会成为国内的Facebook吗？

图源：火山引擎

一直以来国内巨头对VR领域的投入“不温不火”，整体呈现出谨慎理性的态势。自2016年以来，历经“泡沫期”“寒冬期”的VR领域，不再有当年的火爆，这也留给了资本更多观望的时间。现在很少见到国内有几家互联网巨头愿意“下重金”大力投入到VR/AR领域，也许现在VR领域累积的利好到达了一个临界点。

首先最显然带来的作用是国内其他互联网巨头对于VR、AR的关注度会进一步提升，其次是资本的关注。

对于Pico来说，歌尔作为后盾时带来的是供应链和规模化生产上的核心优势，那字节如果加入将带来渠道、市场营销上的强力助推，特别是在海外市场的推动中。

图源：Sensor Tower

长期关注社交领域的Facebook在2014年以20亿美元收购Oculus，扎克伯格本人十分看好VR，并押注VR会是“下一代计算平台”，其2020年推出的消费级VR一体机Quest 2目前仍是SteamVR平台占比最高的设备。

字节跳动能否借此举成为中国的Facebook？客观来看不容易。

Facebook目前万人团队投入在VR和AR方向上，正在构建芯片、系统、终端、平台和开发者生态的闭环。

反观字节跳动，其核心能力在于平台算法和流量、以及全球化能力，都集中于软件领域，硬件上虽然已收购锤子手机，但目前来看在VR、AR上的硬实力暂未显现。即便硬件端加上Pico也还需要更多的技术底层积累和平台、内容生态来夯实。

不论如何，这是一条前途光明但道阻且长的路。

虽然现在官方尚未实锤，从从业者角度，都希望字节跳动成为那条”鲶鱼”，让产业真正燥起来。