融资财报

近日，心动公司发布2022年上半年财报，财报数据显示，该公司营收15.94亿元，同比增长15.6%；毛利7.83亿元，同比增长15.7%；公司权益持有人应占期内净亏损3.86亿元，同比扩大18.7%，经调整的EBITDA亏损2.46亿，同比收窄5.8%。

其中，游戏业务营收11.26亿元，同比增加8%，来自网络游戏的收入同比增加10.9%至10.42亿元，来自付费游戏的收入同比减少18%至7264万元；TapTap信息服务营收4.68亿元，同比增长39.3%。

目前，心动公司有20款网络游戏及22款付费游戏在运营，包括《香肠派对》《仙境传说M》《不休的乌拉拉》《泰拉瑞亞》《人类跌落梦境》等。今年上半年，心动公司在海外上线了《派对之星》与《T3 Arena》。

据财报透露，心动公司处于研发中的游戏还有7款。其中，《火炬之光：无限》于海外地区完成了第二次封闭测试，预计将于下半年开启付费测试；《铃兰之剑》在中国完成了第二次封闭测试，预计将于下半年开启海外测试。早前，心动公司曾表示，《火炬之光》和《铃兰之剑》的商业化对标对象清晰。

游戏之外，心动公司公布TapTap的运营数据，截至2022年6月30日，TapTap中国版App平均月活4173万，同比增长45.5%，国际版App平均月活897.3万人，同比减少31.9%。

在晚间举行的业绩会上，心动公司管理层也提到了《香肠派对》在海外的运营情况，以及新品的研发进度。其提到, 2023年公司要实现盈亏平衡。

以下为业绩会QA摘要：

Q： TapTap用户增长很快，将近4,200万人，今年上半年做了哪些版本变动来拉动增长？

A：从产品形态来说，没有特别大的变化，增长主要来自于前几年产品、研发基建调整沉淀得到的红利。从2021年开始算法推荐的策略对用户体验和变现有正向的帮助。很难指望一个版本的发布实现快速的数据变化。从现在的观察来看，从长期来说，对玩家的正向作用有比较大帮助。当前的增长和过去持续的产品调整有关，而不是某一个行为带来的变化。

新产品的规划：这些规划并不会向外界所期待的那样突然有一个巨大的变化，每一个调整都会持续性地优化用户体验。公司会更加重视iOS版的发布，因为大量优质用户在iOS平台上，过去几年iOS版有所停滞，这段时间会重新规划启动，前两天还上线了Google Play的版本。公司会对这些基于商店的、纯社区的、不做应用分发的版本做更多的投入和考量。从短期数据来看，相比于做应用分发的版本来说，用户数据没有特别大的差距，未来有较大的期待。

Q：TapTap做了怎样的商业化路径规划？2H22有哪些策略？

A：商业化变现这块比较克制，不是怕影响用户体验，比较在乎广告主、投放开发者的体验，保证广告主的投放有较好的投入产出比，因为对广告主来说，TapTap是最关键的投放渠道。公司不断在包括用户竞价优化、后链路效果等方面进调整，希望对广告主来说，在TapTap投放从长远来说是划算健康的。这一块的提升空间仍然很大。

Q：《香肠派对》1H22流水、长线运营的经验是什么？经验是否能复刻？《Flash Party》和《T3》的高峰会在何时出现？

A：国内版本：2022年是《香肠派对》国内上线五周年，很少有一款产品在上线五年内产品流水持续提升。在刚上线的时候，《香肠派对》并不是特别有竞争力，但公司看到明显的机会，玩家对这类型的游戏有兴趣，只是因为产品不够完善，所以用户不来玩。公司始终保持长线经营。不管是用户量还是收入，没有质变的过程，是持续经营的结果。

海外版本：海外版本和国内版本数据有较大差异，主要原因是品牌、用户的积淀和国内有差异，包括玩家对心动品牌的信赖度和《香肠派对》的社会效应。公司在长线运营过程中看到了不断经营带来的价值，未来成长空间还是很大。不管《T3》还是《Flash Party》，玩家对这种游戏类型的渴望度是很高的。虽然短期数据缺少竞争力，但相比于第一年上线的《香肠派对》来说仍然是不错的，公司认为这些产品有持续经营的机会。对公司来说，不管是哪一款游戏，都需要做长期经营。

Q：1H22研发人员数量同比下降，员工薪酬福利同比增加，管理层是如何考虑待遇增加的？

A：人均待遇相比去年没有明显增加，看到的成本可能是和人员、项目的裁撤有关。从整年的判断来说，前几年游戏行业竞争特别激烈，对优秀人才的渴望较高。从2022年开始，这种渴望可能不会持续，因为行业趋于理性，外部投资竞争程度下降，人力成本不会有持续上升的趋势。内部对人员薪资和行业内竞争力会有仔细考量，目前是合理的状态。抛开离职补偿来说，研发成本投入和人员数量成正比。

研发费用环比下降，整体呈下降趋势，同比略张，因为有一些裁员费用和股权支付的费用，人均薪酬方面，尽管有所调整，人均薪酬在行业里面属于靠前分位数，2022年会有小幅度加薪，比CPI略高。

Q：公司TapTap和游戏一起买量，其中专为TapTap买量占比多少？专门为自研游戏买量占比多少？

A：会有严格的计算。目前阶段，国内大部分投放追求正ROI。2022年增加的部分主要来自于海外版本，因为海外版本还未商业化，所有的投入是预先的，短期无法马上看到回报。其他的投入基本是正向的，不会亏钱。

Q：公司未来研发的思路如何？未来延续大DUA路径还是会偏向更重度的游戏？

A：公司都会有考虑，既有大DAU游戏如《Flash Party》《T3》等，也有偏传统类卡牌付费的游戏如《铃兰之剑：为这和平的世界》。公司会在两者之间做平衡，比如《暗黑破坏神：不朽》的pay to win机制，海外玩家有比较大的负向反馈，对游戏品牌、长远生命力或有伤害。在传统商业化的前提下，公司将尽量符合玩家的预期，争取更好的口碑，实现更长的生命周期。

Q：《心动小镇》目前的进展？

A：在最初立项的时候，定的目标比较大，研发过程中遇到了一些挑战。最近对项目进行了调整，目标有所收缩，保持“小步快跑”的节奏，尽快上线，在测试过程中不断调整和完善。预计2022年在TapTap会进行测试，在测试过程中做进一步目标的调整。预计2023年全球正式发布，不会追求尽善尽美，希望这个游戏能和玩家社群共同成长。

Q：公司如何吸引创意人才？

A：最大的优势来自公司长期处在游戏行业，管理层热爱、理解游戏，对游戏追求和认可较多，同时由于平台原因，公司和玩家群体走得很近，对玩家诉求了解很多。另一方面，游戏和TapTap有协同，对这些游戏有较长期价值的追求。比如五年前吃鸡类游戏很多，而《香肠派对》坚持到现在的原因就是和TapTap形成正向循环生态，产品的持续推动在若干年后看到了成效。

Q：1H22游戏发布会上仅公布两款自研游戏，公司是否将重心转移至运营游戏方面？

A：不是说减少研发投入，已上线的游戏也没有停止研发，而是在持续研发，公司在整体研发方面的投入会较大，已上线游戏的占比会越来越高。

《出发吧！麦芬》相对小品类，目前投入没有这么大，但在挂机游戏品类里有非常大的机会，因为公司之前在挂机品类取得了不错的商业化成绩，对这一品类有较大期待。

《伊瑟·重启日》基于UE5开发，对整个公司的研发能力和工业化能力有较大挑战，后期会有较大的投入，可以算是未来重点投入的一块。具体节奏包括随着宣发和测试节奏会逐步公开。

Q：TapTap和抖音如何竞争？

A： 对于所有厂商，买量肯定多多益善，哪有就都想买，哪里性价比高就去哪。公司持续优化广告主的体验，和开发者走得更近。相比其他非游戏的平台，对厂商来说最大的特点是登上TapTap排行榜能够撬动更多的自然量，不仅仅是单个用户的性价比。

Q：2022年年底实现单月盈亏平衡的目标是否不变？

A:公司的目标是2023年盈亏平衡。