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全球规模最大的游戏零售巨头GameStop近期宣布为店长和高级销售顾问这类门店岗位的成员提供价值21000美金的股权激励，如此一来，更多员工将获得股票期权。乍一看，本来是一项员工福利，但另一方面，GameStop正在进行公司上下的大量裁员，旗下《GameInformer》游戏杂志媒体部门优化过半。

截止今年年初，原本旗下近6千家门店缩剩4573家，其中美国3018家，加拿大231家，澳大利亚417家，欧洲907家。

本月，公司发布2022年第二季度财报显示，销售额为11.36亿美元，低于去年同期的11.83亿美元，净亏损达到1.08亿美元，而去年同期仅亏损6100万美元。今年一季度亏损更是高达1.58亿美元，同比增加了135%，预计今年整体亏损会相当惨烈。

颇为有趣的是，这家公司2021年就已经亏损3.81亿美元，较前年上涨了77%。这也就意味着，GameStop是一年不如一年。

曾几何时，这家代表游戏零售业的巨无霸是多么风光，如今怎么世风日下了？

1983年，两位从哈佛商学院毕业的好友，詹姆斯·麦凯里和加里·库辛决心投身游戏业。他们于德克萨斯州的达拉斯市，创办了一家名为Babbage’s的电子游戏商店，即GameStop的前身，主营雅达利2600型游戏机。

众所周知，正是1983年，北美游戏市场开始陷入雅达利崩溃的大灾难旋涡之中，市场销售额从32亿美元，极速缩水至1亿美元左右，跌幅超97%。

好在随着旧主雅达利的逝去，北美市场很快迎来新的王者。1985年，任天堂携NES敲开大门，借着这股东风，Babbage’s迅速实现盈利，并于1988年上市。

接着，传奇掌机GameBoy的登场，进一步推动公司腾飞。1993年末，他们在全美已拥有300多家门店。

次年，雄心勃勃的Babbage’s与同为游戏零售商的Software Etc合并，成立NeoStar。这一次的并购，却让公司再次陷入泥潭。两家联盟非但没有发生众人期待的化学反应，反而激起了管理层内斗、人员冗杂，各自为政的局面，双方对彼此的经营情况不甚了解。最终导致NeoStar不得不在1996年按照美国破产法进行改组。

这时公司股东之一，美国最大的连锁书店Barnes & Noble的董事长Leonard Riggio站了出来，通过重组公司和雇佣全新的管理团队，才让Babbage’s又重新回归正轨。

2000年，Barnes & Noble收购了Funco.股份有限公司，与Babbage’s进行结构性整合，正式成立GameStop。四年过后，GameStop从Barnes & Noble中分离出去，成为独立实体公司，而后耗资14.4亿美元拿下同行EB Games，利用其原有的销售网络，将业务延伸至加拿大、澳洲和欧洲。

如果说，20世纪80年代末算是行业复兴的话，那2000至2010年这10年间，绝对称得上游戏圈的“黄金时代”。

2007年末，GameStop迎来他的巅峰时刻，线下开设的店铺达到4000多家，市值100多亿美元，可谓是风光一时。

可惜，在垂直领域有规模优势的GameStop仍未能逃脱时代变迁的浪潮。

在垂直竞争领域，GameStop面临的是北美有沃尔玛、亚马逊、塔吉特和Best Buy挤压市场空间，欧洲又盘踞着Media Markt、Saturn和FNAC等大型消费零售商，在全球范围内还有索尼、微软、任天堂御三家的门店以及第三方代理商攻城略地。

更为致命的是，技术变革带来的打击几乎是毁灭性的。在跨过2010年后，网络传输速率得到质的飞跃，数字商店开始涌现。当玩家们惊奇地发现，即便不去GameStop排队抢实体光盘，也能轻松玩到最新作品时，便预示实体游戏的最终结局。

同时恰逢2020年时运不济，新冠病毒以摧枯拉朽之势迅速蔓延，实体经济一筹莫展，让线下零售收入为主的GameStop雪上加霜。不仅因为大量门店的关闭影响营收，且供应链的中断，让本就依赖游戏发行商供给商品的门店，其倒闭风险更高了。

有数据统计，来自任天堂、索尼、微软、U&I Entertainment 和EA五家的采购量占比超过了50%，处于行业下游的GameStop在谈判桌上就显得尤为被动。官方曾表示，如果不能从供应商处有竞争力的价格、未售出的产品退货政策、⼴告和市场开发津贴、运费和付款规则等有利的商业条款，我们将难以向客户提供诱人的价格和服务。

因身处困境之中，公司很快吸引大量空头机构计划敲骨吸髓，做空比例一度高达140%。

结果事与愿违的是，在社交媒体Reddit上，大量用户呼吁买入GameStop，使股票疯狂飙涨。同时，特斯拉CEO马斯特也在其个人推特表示支持散户，进一步点燃了投资者的热情，上演了去年那一场经典的散户与对冲基金空头之间的金融战，在过去一年里，这只股票涨超3415%，导致一些做空机构经历巨亏后被迫平仓。

但股市的表现只是散户对抗华尔街精英的一次胜利，并不能拯救GameStop，很快股价又开始断崖式下跌。这家线下游戏商店巨头似乎再难翻身？

后知后觉地它推出电商平台开始自救。可电商行业竞争更为激烈，亚马逊等电商平台早已发展成熟，而且在2021年年度报告中，GameStop便指出转型电商带来了一系列困难，包括如何吸引和留住客户使用平台，以及⽀持、扩展、开发⽹站、移动应⽤程序以及其他相关运营系统。

此外，平台的改进涉及大量资本和资源投资、提⾼供应链和分销能力、吸引、培养和留住具有相关主题专业知识的合格⼈才，以及有效管理和改善客⼾体验。

在不断完善电商平台的同时，GameStop决定将Web3.0作为“翻身”的另一契机，今年1⽉，GameStop与 NFT制造商Immutable建⽴合作，引入后者的IMX代币解决方案，在自家平台内构建了NFT生态链；其次在第二季度宣布与加密货币交易所FTX展开商业合作，成功获取可交易的数字资产。

不过GameStop在陌生的行业依然是经验欠缺，先是出现操作流程繁琐，引起玩家和游戏创作者反感的情况。随后又被媒体报道出其NFT市场交易量过低，交易金额竟不足4000美元。可见靠快速跻身NFT来转变商业模式，不论前景怎样，现在都为时尚早。

目前这家公司仍有高达七十多亿美元的市值，全球拥有大约12000名全职受薪员⼯，以及14000⾄28000名兼职⼩时⼯。引以为傲的会员制项目PowerUp Rewards，截⾄2022年1⽉29⽇，约有5050万普通会员，其中1610万名在过去一年产生付费行为，可见用户量级相当可观，因此这个项目也被国际知名周刊Newsweek认定为2022年美国最佳忠诚度计划之⼀。

据NPD、IDG和DFC在内的多家市场研究公司统计，去年全球实体游戏市场销售额约为270亿美元，而GameStop的营收数字还相差甚远。

主营的线下实体已成困境，顺应时势发展电商和Web3.0又频频碰壁受阻，GameStop或许已很难调转船头。接下来它还能怎么转型？